20.12.2022 г.

УВАЖАЕМИ ГОСПОДИН ДОБРЕВ,

В отговор на поставените въпроси, Ви предоставям следната информация:

На основание чл. 68, ал. 2 и в рамките на ограничението по чл. 68, ал. 1 от Закона за държавния бюджет на Република България за 2022 г., обнародван в бр. 18 на „Държавен вестник“ от 4 март 2022 г., на 15.09.2022 г. Република България емитира на международните капиталови пазари два транша облигации, деноминирани в евро, с общ размер от 2.25 млрд. евро.

Първият транш е със срочност 7 години, обем от 1.5 млрд. евро, лихвен купон 4.125% и доходност 4.346%. Вторият транш е със срочност 12 години, обем от 0.75 млрд. евро, лихвен купон 4.625% и доходност 4.823%.

Размерът на общите годишни лихвени разходи за обслужване на визираните облигации е 96 562 500 евро за периода 2023-2029 г. и 34 687 500 евро за периода 2030-2034 г.

Цялостният процес по емитиране на облигации на външните пазари е сложен и  продължителен, като включва редица подготвителни действия, в които, освен Министерството на финансите, се ангажират Българската народна банка, редица министерства и институции, както и банки-съвместни водещи мениджъри, правни консултанти на емитента и банките и др. Подготовката на необходимата документация отнема приблизително два месеца и едва след това, при благоприятни пазарни условия, може да се пристъпи към реализация на процеса по маркетинг на книжата и последващо фактическо набиране на поръчки от инвеститори.

Потенциалната доходност, при която може да стартира процесът на приемане на инвеститорски заявки (т.нар. book-building), се формира едва след анонсиране на трансакцията и представяне на емитента пред инвеститорите, т.е. тя не е величина, която е фиксирана предварително.

Предвид изложеното, не е възможно да се направи сравнение на лихвените разходи по новоемитираните облигации при хипотеза, че същите са били пласирани половин година по-рано.

Въпреки това, сравнение на условията на пазарите на суверенните облигации през първата половина на 2022 г. и след това, би могло да се направи като се съпостави доходността на емитираните от държавите от Централна и Източна Европа еврооблигации и нейното изменение след това. В този контекст, на 22.04.2022 г. (сетълмент дата) Хърватска емитира 10-годишни еврооблигации при доходност 2,975%, към 20.12.2022 г. доходност „купува“ на вторичен пазар е 3,693%. На 22.05.2022 г. Полша издаде 10-годишни еврооблигации при доходност от 2,850%, която към 20.12.2022 г. е 3,671%. На 01.06.2022 г. Литва пласира 10-годишни еврооблигации при доходност от 2,720%, която към 20.12.2022 г. е 3,627%.

РОСИЦА ВЕЛКОВА-ЖЕЛЕВА

МИНИСТЪР НА ФИНАНСИТЕ